AI ska rädda AI-bubblan från att spricka

Att teknikaktier bär den amerikanska börsen är ledande investmentbanker överens om. Marknaden drivs i stort av vad som kallas ”The magnificent 7” vilket omfattar teknikbolagen Alphabet (Googles moderbolag), Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia och Tesla. Deras egna AI-utgifter, men också intäkter från AI-kapitalutgifter från andra bolag, bygger aktierna rapporterar Dagens PS.

För att AI-bubblan inte ska spricka måste kapitalinvesteringarna förbli gigantiska, vilket inte är troligt enligt George Saravelos, Head of FX Research på Deutsche bank.

”Det kanske inte är en överdrift att skriva att Nvidia – den viktigaste leverantören av kapitalvaror för AI-investeringscykeln – för närvarande bär tyngden av den amerikanska ekonomiska tillväxten. Den dåliga nyheten är att för att teknikcykeln ska fortsätta att bidra till BNP-tillväxten måste kapitalinvesteringarna förbli paraboliska (investeringar med snabba värdeökningar och en potentiell lika snabb nedgång, reds.anm.). Detta är högst osannolikt”, skriver han i en analys till bankens kunder, enligt tidningen Fortune.

Han säger vidare att AI-maskiner i princip räddar den amerikanska ekonomin. Även Apollo Management är inne på samma spår och säger bland annat att Magnificent 7 ligger bakom hela den uppåtgående konsensusrevideringen, och att utsikterna för resten av ekonomin är betydligt mer pessimistiska.

Nvidias investering i Open AI väcker oro

Sedan Nvidia gick publikt med sin planerande investering på 100 miljarder i Open AI har flera analysrapporter pekat på att AI-boomen nu riskerar att spricka. Experterna menar att kalkylen är ohållbar i relation till teknikkostnaderna.

Exempelvis pekar förvaltningsbolaget Bain & co i sin årliga teknikrapport på att AI-investeringar är det som hindrar USA från att gå in i recession, men att det kommer att uppstå ett underskott på 800 miljarder dollar i finansiering: ”Två biljoner dollar i årliga intäkter är vad som behövs för att finansiera den datorkraft som behövs för att möta den förväntade AI-efterfrågan till 2030. Men även med AI-relaterade besparingar saknar världen fortfarande 800 miljarder dollar för att hålla jämna steg med efterfrågan”, skriver man.

När AI-bubblan kan komma att krackelera är experterna dock inte lika villiga att spekulera i. De ger istället en försiktigt optimistisk prognos till effekterna och framhåller att eftersom AI kommer att göra att företag kan producera mer, kommer den på så sätt öka tillväxten och USA:s BNP. 

”Vi väntar oss att produktivitetsökningar från artificiell intelligens (AI) kommer att öka BNP avsevärt, med cirka 0,4 procent under de kommande åren och 1,5 procent kumulativt i takt med att användningen ökar på lång sikt.” skriver Goldman Sachs-ekonomen Manuel Abecasis, enligt Fortune.